论信托受益权转让之组合信托
作者：黄明 王巍
一、信托受益权转让之组合信托概述
（一）受益人与受益权的界定
1、受益人的界定
受益人是信托关系中的主要当事人，具体指在信托中享有信托受益权的人。通常而言,受益人具有以下主要的法律特征：
(1)受益人是信托关系的重要当事人。根据我国《信托法》第3条，委托人、受托人和受益人统称信托当事人。信托是一种特殊的财产管理制度，信托他人管理、处分信托财产的人为委托人，受托管理、处分信托财产的人为受托人，享有信托受益权的人为受益人。虽然信托于信托合同(本文仅探讨信托文件为信托合同的情形)签订时成立，并不需要受益人做出意思表示。但是，受益人在信托关系中对受托人享有给付信托利益的请求权，委托人与受托人的行为都要受到为受益人的利益这一信托目的的约束。总之，虽然受益人不是信托合同的当事人，但受益人却是信托关系的重要当事人。
(2)受益人是信托关系中仅享受利益之人。信托是为受益人的利益而设立的一种财产管理制度（本文不涉及为受益人之外的特定目的而设立的信托），受益人按照信托文件的规定享有信托利益，对信托财产不负有管理或处分的责任，受托人因处理信托事务所支出的费用、对第三人所负债务，也不由受益人承担，而是以信托财产承担。总之，在信托中，受益人不承受因信托本身而产生的任何负担，相反，却享受因信托而带来的利益，其地位非常特殊。
(3)受益人是在信托关系中享有信托受益权的人。根据我国《信托法》第43条：“受益人是在信托中享有信托受益权的人。受益人可以是自然人、法人或者依法成立的其他组织。”信托受益权是受益人在信托中享受信托利益的权利。信托受益权为受益人所专有，受益人不仅享有信托存续期间的信托利益，而且享有信托终止后的信托财产，具体要视信托合同而定。在目前我国信托业的具体实践中，自益信托居于常态，即受益人与委托人通常是完全一致的。但是，即便对身兼委托人和受益人的同一主体而言，信托业务人员也应结合不同的时间、不同的场合、不同的情境对同一主体的身份做出区分，以明确自身的权责。另外，相信随着我国信托业的不断发展，他益信托的数量和品种都将会不断增加。
2、受益权的界定
受益权是受益人在信托中享受信托利益的权利。信托受益权包括受益人享有的在信托存续期间取得信托财产收益的权利、在信托终止后获得信托财产本体的权利以及由此产生的监督受托人等的权利。具体而言，主要包括以下几方面的内容：
(1)在信托存续期间，享受信托财产收益的权利。享有信托财产收益的权利是受益人最主要的权利，在信托存续期间，受托人管理运用、处分信托财产而产生的收益全部归于受益人，委托人和受托人均无权享有。我国《信托法》第44条规定：“受益人自信托生效之日起享有信托受益权。信托文件另有规定的，从其规定。”
(2)在信托终止时，获得信托财产本体的权利。这里所说的信托财产本体，不仅包括信托设立时的信托财产，还包括受托人管理、处分信托财产而取得的未分配给受益人而归入信托财产的财产。我国《信托法》第54条规定：“信托终止的，信托财产归属于信托文件规定的人；信托文件未规定的，按下列顺序确定归属：（一）受益人或者其继承人；（二）委托人或者其继承人。”另外，第55条规定：“依照前条规定，信托财产的归属确定后，在该信托财产转移给权利归属人的过程中，信托视为存续，权利归属人视为受益人。”
(3)监督受托人管理、处分信托财产的权利以及其他相关权利。
根据我国《信托法》第49条，受益人可以行使与委托人同样的一些权利，即：第一，有权了解信托财产的管理运用、处分及收支情况，并有权要求受托人作出说明；有权查阅、抄录或者复制与信托财产有关的信托帐目以及处理信托事务的其他文件。第二，因设立信托时未能预见的特别事由，致使信托财产的管理方法不利于实现信托目的或者不符合受益人的利益时，受益人有权要求受托人调整该信托财产的管理方法。第三，受托人违反信托目的处分信托财产或者因违背管理职责、处理信托事务不当致使信托财产受到损失的，受益人有权申请人民法院撤销该处分行为，并有权要求受托人恢复信托财产的原状或者予以赔偿。第四，受托人违反信托目的处分信托财产或者管理、运用、处分信托财产有重大过失的，受益人有权依照信托文件的规定解任受托人，或者申请人民法院解任受托人。另外，受益人行使上述权利时，如果与委托人意见不一致，则可以申请人民法院作出裁定。
（二）信托受益权转让之组合信托
1、信托受益权的可转让性
根据我国《信托法》第46条的规定：“受益人可以放弃信托受益权。”但是，全体受益人放弃信托受益权的，信托终止。同时，第47条规定：“受益人不能清偿到期债务的，其信托受益权可以用于清偿债务，但法律、行政法规以及信托文件有限制性规定的除外。”尤其重要的是，第48条规定：“受益人的信托受益权可以依法转让和继承，但信托文件有限制性规定的除外。”由此可见，我国的信托受益权是可以放弃、偿还债务、依法转让或继承的。基于信托受益权的可转让性，受益人可以委托信托投资公司转让信托受益权。目前，国内通行的模式是由信托投资公司代理受益人（即自益信托中的委托人）向投资者转让信托受益权，即以特定财产（包括财产权）设立信托后产生的受益权再进行转让，具体是由财产（权）信托和集合资金信托进行组合，二者之间由信托投资公司（受托人兼代理人）进行运作。首先，信托投资公司担任财产（权）信托的受托人；其次，信托投资公司担任集合资金信托的受托人；再次，信托投资公司担任财产（权）信托中受益人（委托人）的代理人；最后，由信托投资公司运用集合资金与财产（权）信托的受益权进行交易。必须强调的是，财产（权）信托是自益信托，委托人是唯一受益人。
2、信托受益权转让之组合信托的特征
信托受益权转让之组合信托是信托投资公司在实务中的一项创新产品，能较好地满足委托人（兼受益人）的要求，也符合投资者的风险和收益要求。它主要具有以下特点：
（1）最主要的特点是将信托受益权作为一项独立的财产进行转让。在集合资金信托期间，单一信托的委托人（受益人）将不再享有信托财产所产生的收益，但仍然享有在集合资金信托期满后继续获得信托利益的权利以及在信托终止时获得信托财产本体的权利。
（2）另一个特点是单一信托的委托人（受益人）仅仅是转让未来一定时期内信托财产的受益权，以此来进行融资，并不想完全放弃信托财产的受益权，更不会真正转让信托财产。因此，信托投资公司在设计信托受益权转让之组合信托时，通常都设置了单一信托的委托人（受益人）回购受益权的步骤。
（3）另外，上述的受益权回购，也是信托受益权转让之组合信托中非常重要的担保设计。只要信托财产的预期收益稳定且丰厚，同时，信托财产具有较高的溢价或较强的回购担保，信托投资公司都可以尝试运用信托受益权转让之组合信托来满足委托人的融资和投资需求。
3、信托受益权转让之组合信托的功能
信托受益权转让之组合信托是一个应用广泛的信托创新产品，在我国的金融市场和投资领域中发挥着重要作用。
山西省人民政府办公厅关于印发山西省煤焦领域行政机关政务公开办法的通知
山西省人民政府办公厅
山西省人民政府办公厅关于印发山西省煤焦领域行政机关政务公开办法的通知
晋政办发〔2010〕84号
各市、县人民政府，省人民政府各委、厅，各直属机构：
《山西省煤焦领域行政机关政务公开办法》已经省人民政府同意，现印发给你们，请认真贯彻执行。
二○一○年九月十六日山西省煤焦领域行政机关政务公开办法
第一章总则
第一条为了进一步深化和规范全省煤焦领域行政机关政务公开工作，保障公民、法人和其他组织的知情权、参与权和监督权，加强对煤焦领域行政权力运行的社会监督，有效预防腐败行为，促进煤焦产业健康发展，根据有关法律、法规制定本办法。
第二条煤焦领域行政机关政务公开，是指涉及煤焦领域行政机关和法律、法规授权的具有涉及煤焦领域公共事务管理和服务职能的组织,向公民、法人和其他组织依法公开行政管理和公共服务等情况的活动。
第三条煤焦领域行政机关政务公开工作遵循依法、全面、真实、及时、便民的原则。
第四条煤焦领域行政机关和法律、法规授权的具有涉及煤焦领域公共事务管理和服务职能的组织，要建立健全政务公开制度。
依照国家法律、法规和有关规定，办理煤焦领域相关事项的，除法律法规规定保密外，均应当主动公开。
具有行政审批职能的涉及煤焦领域的行政机关应当规范政务大厅（服务中心）建设，行政审批事项实行公开集中办理、网上审批和电子监察制度。
第二章政务公开的内容与形式第五条政务公开的主要内容：
（一）与煤焦领域相关的规章、规范性文件等；
（二）煤炭资源整合、煤矿企业兼并重组及安全生产监管责任事故发生和处理情况；
（三）煤焦建设项目特别是重大建设项目涉及的土地征用及房屋拆迁的批准文件、补偿标准、安置方案等；
（四）煤焦项目审批核准、指标分配、发证验照、行政收费和行政执法的依据、程序、标准、投诉、监督等情况；
（五）煤炭焦炭产量监控情况和煤焦企业税费征收、管理情况，煤炭可持续发展基金、采矿权价款、焦炭生产排污费等资金征收、管理、批拨、使用监督情况；
（六）煤焦投资项目建设跟踪问效和资金使用监督管理情况；
（七）煤炭销售票据印制、发放、管理、使用、监督情况；
（八）对涉及煤焦的企事业单位、中介机构的管理、监督情况；
（九）领导干部执行廉洁自律规定的报告情况；
（十）落实煤焦领域惩治和预防腐败制度情况；
（十一）依据相关规定应公开的其他事项。第六条政务公开的基本形式：
（一）通过公报、公开栏、公开板、宣传资料和《办事指南》公开；
（二）利用报刊、广播、电视、网络等新闻媒体公开；
（三）通过新闻发布会、民主评议会、征求意见会、质询听证会公开；
（四）运用电子屏幕、触摸屏、门户网站公开；
（五）通过政务大厅、办事窗口等形式公开。
第三章政务公开的程序与时间
第七条涉及煤焦领域的行政机关应当制作政务公开信息，并及时公开。
第八条重大决策、重要工程项目安排和大额资金的使用等重点公开事项，必须广泛征求意见，经集体讨论做出决定后公开。必要时可以预公开。
第九条涉及群众利益的重要事项，公开后应当听取群众的意见和建议，合理的建议应当采纳。群众反映的问题应当及时解决，暂时无法解决的，要说明理由。
第十条按照《中华人民共和国政府信息公开条例》的规定，经常性工作定期公开，阶段性工作逐段公开，临时性工作随时公开，群众关注事项及时公开。
涉及煤焦领域的行政机关对应当公开的内容，在信息形成或者变更之日起20个工作日内予以公开，各项公开不得少于7个工作日。
涉及煤焦领域的行政机关收到政务信息公开申请，应当场作出答复；当场不能答复的，应当自收到信息公开申请之日起15个工作日内作出答复。
第四章监督与保障
第十一条涉及煤焦领域的行政机关要建立煤焦领域资源报批、评估、证照办理、价款征收、采矿权拍卖、日常监管等方面的规定和制度。公开审批政策、办事程序和流程，公开收费标准，公开办事结果和责任追究情况，实行全程监督。
第十二条涉及煤焦领域的行政机关要建立和完善涉及煤焦领域的企事业单位和中介机构诚信档案，将其纳入诚信网络管理体系，接受社会监督。
第十三条涉及煤焦领域的行政机关对煤焦重大行政决策事项要举行听证。除采取专家论证、群众评议等方式公开征求民意外，要保障利害关系人、异议者陈述意见的权利。
第十四条涉及煤焦领域的行政机关要建立政务公开投诉处理制度，及时处理群众投诉，并及时反馈投诉意见处理情况。
第十五条涉及煤焦领域的行政机关要建立政务公开考核制度，把政务公开工作纳入本机关党风廉政建设责任考核和干部年度考核。对在政务公开工作中不作为、乱作为、弄虚作假和侵犯群众权利的人员要依法追究责任，情节严重的，依法追究刑事责任。
第十六条监察机关和涉及煤焦领域行政机关的上一级行政机关对推行政务公开工作不得力，情节严重的负责人依法依纪予以行政问责。
第五章组织与领导
第十七条涉及煤焦领域的行政机关要成立政务公开领导组及其办公室，配备专门力量，具体组织政务公开工作。
第六章附则
第十八条煤焦领域企事业单位和中央驻晋涉煤焦领域单位政务公开工作参照本办法施行。
